今日，首批上市的中小企業(yè)板塊中的部分個股刊登了上市公告書，中小企業(yè)板塊的大幕徐徐開啟。我們認為，隨著中小企業(yè)板塊首發(fā)陣容的確定，近日逐漸冷卻的激情勢必再次燃起，不過，投資者的激情雖因中小企業(yè)板塊而起，但聞到“花香”的卻有可能是主板市場。
管理層在主板框架內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊，使得之前不少市場人士“分流資金”的擔心消除，因為資金不過是從一個“水池”到另一個“水池”而已。近期出現(xiàn)的大盤藍籌股漸行漸軟而小盤次新、科技股相對活躍的特征，并非中小企業(yè)板塊之“過”，而是價值取向發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的結(jié)果。并且在宏觀政策對部分過熱行業(yè)投資進行限制之后，不少周期性行業(yè)陷入藍籌“褪色”的尷尬境地，原有的價值投資理念受到挑戰(zhàn)。而適逢此時推出中小企業(yè)板塊，市場開始將目光轉(zhuǎn)移至更具備成長性的新品種上，自然也會造就盤面熱點的“貧富不均”。樂觀一點估計，科技股和小盤股的活躍，將引發(fā)新一輪市場價值理念的重構(gòu)，市場各方會更多地傾向于成長性投資。
從盤面表現(xiàn)來看，中小企業(yè)板塊的推出在某種程度上造就了市場的階段性機會，5月末6月初的反彈行情實際就是提前炒作中小企業(yè)板塊概念的結(jié)果。只是此波發(fā)端于小盤次新股和科技股的行情，在演繹過程中卻變成了小盤次新股的獨舞，“孤軍深入”使得反彈過早夭折。我們注意到，今日刊登上市公告書的6家公司，其股份大都較為分散，加之中小企業(yè)板塊交易規(guī)則上的一些限制，使得主力籌碼收集難度加大，炒作力度將不如此前大家的預(yù)期，從而在客觀上造成一部分資金回流主板市場。而從主板與中小企業(yè)板塊如此懸殊的規(guī)模上來看，作為機構(gòu)主力應(yīng)該暫時不會有挪窩打算，倒是有可能繼續(xù)利用市場對中小企業(yè)板塊的炒作預(yù)期，繼續(xù)在主板市場上深挖機會。倘如此，倒有可能出現(xiàn)墻外開花墻內(nèi)香的局面，建議投資者繼續(xù)關(guān)注主板內(nèi)中小盤次新股和科技股，尤其是近期仍不失活躍的品種，如雷鳴科化、北礦磁材、海信電器、風華高科等。
(稿件來源：證券時報，作者：金元證券研究所冉蘭)
