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　　專家：招商銀行廣州分行 王穗宏

　　東莞麻涌鎮(zhèn)的張先生是一名教師，今年27歲，妻子為銀行職員，今年28歲，兒子3歲。家庭年收入約13萬(wàn)元，兩人共有26000元/年的住房公積金；夫妻倆有單位購(gòu)買的全套保險(xiǎn)，無(wú)其他保險(xiǎn)。

　　張先生在學(xué)校有一套集資房，價(jià)格14.3萬(wàn)元，2008年底交付使用，已交了3萬(wàn)元，余下的11.3萬(wàn)元在明年底前付清。此外，他們?cè)阪?zhèn)中心購(gòu)買了一套商品房，已交14.1萬(wàn)元，用公積金按揭29萬(wàn)元，期限15年。

　　此外，家庭現(xiàn)有公積金約5.3萬(wàn)元，銀行存款10000元，另有現(xiàn)值37.6萬(wàn)元的股票，其中60%被套。

　　家庭支出如下：養(yǎng)車10000元/年(搬到鎮(zhèn)中心后，停車費(fèi)將增加約3000元/年)；日常支出約4.6萬(wàn)元/年；旅游支出不定，但打算以后逐步增多。

　　張先生打算在2008年底入住鎮(zhèn)中心的商品房，但不知道學(xué)校的集資房是出租還是出售？(類似住房的租價(jià)約1500～2000元/月)。另外，張先生想請(qǐng)教專家，如何理財(cái)才能盡快實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)元的目標(biāo)？

　　財(cái)務(wù)分析

　　1.該家庭夫妻雙方的職業(yè)較為穩(wěn)定，加上公積金，年收入達(dá)15.6萬(wàn)元；家庭年支出約7.1萬(wàn)元(養(yǎng)車和旅游支出按年均1.5萬(wàn)元計(jì)算)，較為合理。計(jì)算下來(lái)，每年有8.5萬(wàn)元節(jié)余，理財(cái)空間較大。

　　2.家庭目前的金融資產(chǎn)(含公積金)共計(jì)43.9萬(wàn)元，其中85.6%配置在股票上，但收益并不理想，需要重新配置投資組合。

　　3.明年有10萬(wàn)元的購(gòu)房支出，應(yīng)提前備足，并投資于收益穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的產(chǎn)品。

　　4.明年起，每月將新增約2300元的房貸月供；如果將學(xué)校集資房出租的話，租金按1500元/月估計(jì)，兩者相抵后，該家庭每年新增支出約1萬(wàn)元。

　　理財(cái)規(guī)劃

　　1.關(guān)于學(xué)校集資房的處理，建議出租，具體理由如下：

　　(1)長(zhǎng)期來(lái)看，房?jī)r(jià)將保持一個(gè)穩(wěn)步上升趨勢(shì)；而從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，房產(chǎn)對(duì)于整個(gè)家庭資產(chǎn)的穩(wěn)定增值和長(zhǎng)期抵御通脹都具有優(yōu)勢(shì)，而且目前占總資產(chǎn)的比例比較合理；(2)租金和月供相抵后，客戶每年只要多負(fù)擔(dān)約1萬(wàn)元的支出，不影響客戶進(jìn)行其他投資。

　　2.從多數(shù)被套的現(xiàn)狀來(lái)看，該家庭在信息、專業(yè)等各方面都不具備投資優(yōu)勢(shì)，因此一般不建議個(gè)人進(jìn)行股票投資。建議減少股票的配置比例，以偏股基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品作為主要金融產(chǎn)品，構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)健增值的投資組合。具體配置建議如下：

　　(1)由于客戶已經(jīng)購(gòu)房，可以一次性提取公積金賬戶內(nèi)的所有資金5.3萬(wàn)元。這樣，家庭金融資產(chǎn)共計(jì)43.9萬(wàn)元。

　　(2)提前留出明年的買房資金11.3萬(wàn)元。建議分三筆購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，如短期票據(jù)或信托產(chǎn)品，支付靈活，收益率接近或高于一年定期存款，每筆的具體期限視明年房款的繳款時(shí)間而定。

　　(3)剩下的32.6萬(wàn)元，可用2.6萬(wàn)元購(gòu)買貨幣基金作為應(yīng)急資產(chǎn)，其余30萬(wàn)元按照4：1：2的比例分配在股票型基金、QDII產(chǎn)品與新股申購(gòu)產(chǎn)品上，分別代表較高風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)與較低風(fēng)險(xiǎn)的投資(見表一)。

　　3.按前文分析，客戶每年將有7.5萬(wàn)元的資金結(jié)余，建議分成兩部分進(jìn)行安排：

　　(1)每年留6萬(wàn)元定期投資指數(shù)基金，長(zhǎng)期堅(jiān)持，將有非常好的回報(bào)(見表二)。

　　(2)剩余的1.5萬(wàn)元錢則用于建立家庭消費(fèi)基金，可以用在旅游或子女教育方面。

　　綜合上述分析計(jì)算，該家庭要累積500萬(wàn)金融資產(chǎn)約需20年時(shí)間。如果希望進(jìn)度能夠加快，張先生夫婦還需要通過(guò)不斷地發(fā)展事業(yè)，逐漸提高家庭收入，隨著每年資金結(jié)余的增加，再配合穩(wěn)健的投資組合，達(dá)到500萬(wàn)理財(cái)目標(biāo)的時(shí)間就能夠顯著縮短。(井楠)

　　表二：資金結(jié)余定投指數(shù)基金(單位：萬(wàn)元)

　　月投入 年投入 10年后 20年后

　　0.5 6 97.48 336.45

　　注：假設(shè)指數(shù)基金的年收益率為12%，即月投資收益率為1%。

　　表一：調(diào)整資產(chǎn)配置前后的收益對(duì)比(單位：萬(wàn)元)

　　項(xiàng)目 現(xiàn) 狀 調(diào)整后 10年后 20年后

　　銀行存款 1 0 —— ——

　　貨幣基金 無(wú) 2.6 —— ——

　　公積金 5.3 0 —— ——

　　股票及偏股型基金 37.6 16 38 90

　　QDII基金 0 4 10 22

　　新股申購(gòu)產(chǎn)品 0 10 16 27

　　合計(jì)：金融資產(chǎn) 43.9 32.6 64 139

　　購(gòu)買房產(chǎn) 0 11.3 —— ——

　　注：按國(guó)際投資市場(chǎng)的普遍收益率水平，假設(shè)股票基金的年收益率為9%，新股申購(gòu)產(chǎn)品的年收益率為5%。