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　　根據銀行業(yè)內人士消息，銀監(jiān)會有關部門近日專門召開會議，討論有關QDII理財產品風險問題。會議召集中、外資銀行理財產品相關負責人，對當前出現(xiàn)的市場風險以及產品設計銷售環(huán)節(jié)的問題進行調查。在此之前，銀監(jiān)會還要求商業(yè)銀行全面自查并匯報理財產品風險。

　　會議上，銀監(jiān)會有關領導詢問當前銀行是否還在銷售QDII理財產品，得到的答案是，目前中資銀行QDII產品基本全部停止銷售，但外資銀行仍不斷有QDII產品推向市場。

　　消息人士透露，銀監(jiān)會有關人士在會議上建議：“銀行現(xiàn)在不要再做QDII產品。”

　　同一時間，理財周報記者采訪高盛香港一位執(zhí)行董事，該人士說，現(xiàn)在香港也是這樣，香港金管局忙于處理有關雷曼兄弟迷你債產品。

　　但是他指出，香港的情況跟內地不一樣，在他看來內地理財產品中當前風險最高的就是QDII結構性“非保本”產品，由這類產品引發(fā)的收益及誤導誤銷問題會在近期大規(guī)模出現(xiàn)。

　　銀行自查風險已成“常態(tài)”

　　一中資銀行人士對理財周報記者說，銀監(jiān)會10月底的時候的確要求銀行自查理財產品風險，主要檢查是否有表外風險被轉移到表內。

　　也就是說，是否存在銀行給客戶“擔�！崩碡敭a品保本或者保證收益的情況。因為如果銀行用自身信譽或者自營資金給理財產品做擔保，那么發(fā)生風險時則要拿自營資金出來賠償，這樣資產負債表之外的代客資金風險就被轉移到了資產負債表內——這就是銀監(jiān)會主抓的風險問題。

　　自查過后，商業(yè)銀行需向銀監(jiān)會提交有關理財產品風險分析報告，如果存在嚴重風險的產品或者類似情況，要向銀監(jiān)會單獨匯報，銀監(jiān)會要“單獨約談”。

　　該人士認為，中資銀行這方面的問題相對較小，而外資銀行QDII方面的問題，則應該需要經常被“約談”。

　　“從我們掌握的數據比較上看，的確是中資銀行產品的收益要好于外資行。在會議上，中資銀行對于哪些產品風險最大，目前的收益率具體情況是怎么樣的進行了詳細匯報，而外資銀行基本不提收益率方面的情況，只用'在收益率上的確存在一些問題'這類語言代替�！�

　　另外，在銷售方式上，外資銀行也相對激進。會議上并沒有提到對于發(fā)生風險的產品如何對客戶進行賠償等問題。而從目前狀況看，如果銷售環(huán)節(jié)沒有發(fā)生問題，不管銀行還是監(jiān)管層都認為，銀行不能承擔代客資金風險。

　　陸港處理產品虧損程序不同

　　前述高盛人士對理財周報記者表示：“我認為，內地目前最容易出現(xiàn)的狀況就是，一些QDII結構性不保本產品，產品設計時往往含有衍生結構，容易放大虧損，在銷售環(huán)節(jié)也不易向客戶講清楚。如果銷售人員故意隱藏風險，凸出收益，則非常容易出現(xiàn)誤導誤銷或者欺詐銷售的情況�！�

　　“內地200多款QDII產品中，可能有20款是這種產品。從現(xiàn)在看來，渣打和東亞發(fā)得最多，其他都是掛鉤基金，也就是你們稱為FOF基金中的基金產品，這種投資者應該不會有什么理由可以去狀告銀行�！�

　　而香港現(xiàn)在的狀況則有所不同，有關雷曼迷你債的抵押品出現(xiàn)了問題，導致投資者的資金最后被清算，投資者可以選擇贖回，也可以等到雷曼破產清算完畢，再看抵押品還值多少，然后才是檢查其中有沒有誤導誤銷的。

　　“香港的事情現(xiàn)在還在進行之中，金管局現(xiàn)在對銀行下了死命令，抵押品和清算是銀行自己的事情，但是對投資者要先留出回購資金�！�

　　對于銀行預留回購資金，這樣就侵蝕了銀行的利潤，使得代客資金的發(fā)生風險要用自營資金來拯救，高盛人士認為，香港金管局目前面臨壓力巨大，只能對這些產品進行回購，以平息投資者日益加深的不滿。

　　高盛人士認為，現(xiàn)在香港和內地的投資者都有同樣的情緒，投資者可能會出現(xiàn)兩種狀況：一種是受到(投資)傷害之后，經過療傷，當市場好的時候還是會理性的進行投資；另外一種則是，受到傷害之后，經過療傷，從此“金盆洗手”，不再進行投資。這樣銀行的業(yè)務和與之相關的投資銀行的業(yè)務都會受到很大影響，甚至還會出現(xiàn)萎縮。

　　中資行明年理財增長靠“戰(zhàn)略”

　　在產品方面，高盛顯然有值得慶幸的地方，該人士說高盛賣給商業(yè)銀行的產品中沒有涉及到雷曼迷你債的產品。

　　“并不是高盛提前預計到了市場會這樣惡化，而是我們內部審核機制也比較嚴格，產品推出涉及到領導審核的環(huán)節(jié)非常多，流程比較慢。所以當我們做好這些產品，但還沒有來得及賣出的時候，市場已經完全惡化了。這只能說是走運，或者說是得益于我們內部審核流程嚴密�！�

　　而他認為中資銀行也有相同的感受，中資銀行大部分產品沒有受到損害，并不是因為對市場有前瞻性，而是一些中資銀行產品經理奉行“多一事不如少一事”的原則。

　　不少產品經理正在慶幸：“幸虧當時沒有多一事，因此現(xiàn)在就少了一事，或者說是少了很多事�！钡�是這并不能解決中資銀行理財業(yè)務面臨的問題。

　　“去年有打新股產品，今年有信貸類產品，那么明年我們有什么？雖然現(xiàn)在銀行的信貸額度放開了，但是企業(yè)對信貸的需求也已經下降了。在需求下降的情況下，表內信貸都吃不飽，怎么可能還通過理財做信貸呢？所以明年的轉型一定是靠戰(zhàn)略的�！鄙鲜鲋匈Y銀行高層人士對理財周報記者表示出這樣的擔憂。

　　“有很多銀行沒有意識到，金融危機已經波及到實體經濟，我們現(xiàn)在將經濟不景氣的階段看到明年底，明年一整年都會很困難。那么在經濟這么困難的背景下，誰能保證信貸類產品不出風險？如果風險發(fā)生，那些沒有擔保的信貸產品就不可能保證有收益。所以，明年信貸類產品預計會出現(xiàn)一些問題�！�

　　“銀行是不能用表內資產來做擔保的，如果這樣的風險發(fā)生，就是表外風險進入表內，這樣一來就非常危險了�！敝匈Y銀行人士認為。

　　“本身銀行理財對中間業(yè)務的貢獻就只是一部分，如果對這部分還要去計提一個1%的撥備，那么理財在中間業(yè)務這塊的利潤就完全被侵蝕掉了，所以一定不能這樣。”