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| 目前，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)高房?jī)r(jià)、高股價(jià)、高CPI的“三高癥”，種種跡象都表明通貨膨脹已經(jīng)不可避免。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如何在通貨膨脹這條主線下投資已經(jīng)成為了一項(xiàng)重要的課題。 由于政府的調(diào)控措施，中國(guó)不會(huì)輕易步入惡性通脹，而且溫和通脹可以使企業(yè)對(duì)未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)更有預(yù)見(jiàn)性和信心，企業(yè)利潤(rùn)顯著增加。這種背景下，農(nóng)業(yè)、資源、房地產(chǎn)和消費(fèi)及服務(wù)性行業(yè)可從通脹中受益；資源型、消費(fèi)業(yè)和在行業(yè)中具有壟斷地位的龍頭企業(yè)將在市場(chǎng)上獲得青睞。銷售規(guī)模大、資本密集、市值相對(duì)小、多元化綜合性的企業(yè)都是投資者未來(lái)應(yīng)重點(diǎn)挖掘的方向。 但是高通脹造成的低實(shí)際利率水平，也使銀行的存款吸引力下降，導(dǎo)致更多資金流入回報(bào)率較高的股市和樓市，增加股市泡沫產(chǎn)生或擴(kuò)大的可能性。 “你可以跑不贏劉翔，但一定要跑贏CPI”這句話雖是幽默之詞，但8月份高達(dá)6.5%的CPI增幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于7月份的5.6%、6月份的4.4%和上半年的3.2%表明，通脹似乎已不可避免。 在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)高房?jī)r(jià)、高股價(jià)、高CPI的“三高癥”的今天，面對(duì)通脹的大前提，該選擇哪些行業(yè)或上市公司是目前投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。換言之，現(xiàn)在大家必須學(xué)會(huì)在通貨膨脹這條主線下投資。
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