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　　A股市場過去習(xí)慣了IPO渠道的隨意開啟或關(guān)閉，股市指數(shù)成為這個(gè)渠道的開關(guān)，管理層動輒就因?yàn)橹笖?shù)的原因把IPO停下來。所以，新股發(fā)行改革一啟動，很多投資者最擔(dān)心的就是股市能否承受。

　　那么，有沒有辦法來解決這個(gè)問題呢？有，那就是提高市場的承受能力，完善市場的退市制度，盡早推出做空機(jī)制。

　　提高市場的承受能力，無非就是如何讓市場擁有更多的資金，最好是長期投資資金。筆者建議，給A股市場引進(jìn)更多的長期戰(zhàn)略投資者。A股市場缺乏主心骨，主要與缺乏長期投資機(jī)構(gòu)有關(guān)。管理層可考慮擴(kuò)大社�；�金和中央?yún)R金入市的比例，以及組建新的平準(zhǔn)基金。這些長期資金可以用比較低的市盈率來收購市場中的大小非股份，持有10年以后再允許出售。這將大大增強(qiáng)市場上的投資信心，讓市場化發(fā)行不再可怕。

　　完善市場的退市制度，是實(shí)現(xiàn)市場化發(fā)行不可缺少的制度建設(shè)。要扭轉(zhuǎn)優(yōu)秀公司被拒A股門外，市盈率畸高的不合理狀況，就迫切需要市場化發(fā)行。A股市場的垃圾公司死而不僵，導(dǎo)致整個(gè)市場投機(jī)氛圍濃郁，缺乏投資價(jià)值。只有讓這些業(yè)績差的公司徹底退市，整個(gè)市場的市盈率才能降低，投資價(jià)值才能提升，才能吸引更多的國內(nèi)外資金入市，保障市場化發(fā)行的順利進(jìn)行。

　　要讓A股市場走出拿指數(shù)來要挾管理層的循環(huán)，最好的做法是引入做空機(jī)制，在指數(shù)下跌時(shí)一樣讓投資者有辦法賺錢。A股市場要想成長為成熟的市場，離不開做空機(jī)制的推出，這樣才能避免市場不斷積累“只能上漲才能獲得利潤”帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　總之，希望能夠借新股發(fā)行改革這個(gè)契機(jī)，真正啟動A股的市場化發(fā)行，讓證券市場在為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展出力的同時(shí)，給投資者滿意的回報(bào)。